중동 불씨에 유가 91달러…오후장 변동성 커진다

오늘(9월 3일) 점심시간, 서울 사무실에서 브리핑을 준비하며 가장 먼저 본 건 환율이었습니다. 원·달러 환율이 1,368.7원으로 소폭 내려앉았더군요. 어제보다 1.7원 빠진 수준인데, 이 정도면 시장이 크게 동요하지는 않았다는 뜻입니다. 그런데 잠시 뒤 유가 뉴스를 보니 고개가 갸웃해지더라고요.

미·이란 교전이 재개되면서 4분기 국제유가 평균이 91달러에 이를 거라는 전망이 나왔습니다. 쿠웨이트는 이란의 드론 공격을 방어했다고 발표했고요. 유가가 90달러를 넘나드는 상황에서 환율은 잔잔하고, 코스피는 -3.99%로 크게 빠졌습니다. 뭔가 안 맞는 그림이죠.

오늘 시장은 크게 세 가지 축이 얽혀 있습니다. 유가 급등이 인플레이션을 재점화할지, 미국 금리가 4.80%에서 어디로 갈지, 그리고 이 모든 게 성장주 밸류에이션에 어떤 압력으로 작용할지. 점심 브리핑에서는 이 세 축이 오후장에 어떻게 영향을 줄지 풀어보겠습니다.

TL;DR

• 미·이란 교전 재개로 유가 91달러 전망 — 인플레이션 재점화 리스크가 금리 인하 기대를 흔들고 있습니다.
• 코스피 -3.99%, 아시아 증시 동반 약세 — 유가·금리 부담이 성장주를 짓누르는 흐름입니다.
• 미국 10년물 금리 4.80% 횡보, 국고채는 하락 — 채권 시장은 금리 인하 가능성에 베팅하는 모습입니다.
• 브로드컴 AI 매출 목표 발표로 반도체 장기 성장 기대 — 단기 변동성은 있지만 구조적 수요는 견고합니다.

📌 데답 코멘트: 오늘 시장을 한마디로 하면 '유가가 금리를 밀어 올리고, 금리가 증시를 누르는' 고전적인 매크로 국면입니다. 코스피 하락폭(-3.99%)이 코스닥(-2.10%)보다 큰 건 외국인 수급과 원화 약세 압력이 겹친 결과로 볼 수 있죠.

다만 환율은 1,368.7원으로 아직 1,370원대 박스권 하단을 지키고 있어서, 추가 급락보다는 방향성을 탐색하는 구간으로 읽힙니다. 오후장은 이 세 변수(유가·금리·환율)가 어디에 무게를 두느냐에 따라 방향이 갈릴 것 같습니다.