10월 15일 매크로 캘린더: CPI 336.3, 실업률 4.2%, 그리고 남은 10월의 세 번의 관문
10월 15일 매크로 캘린더: CPI 336.3, 실업률 4.2%, 그리고 남은 10월의 세 번의 관문
10월 15일 하루에만 미국에서 두 개의 지표가 예정되어 있습니다. Producer Price Index와 Advance Monthly Sales for Retail and Food Services입니다 [Producer Price Index / Advance Monthly Sales for Retail and Food Services].
그런데 그보다 먼저 봐야 할 것은 이미 지나간 숫자들입니다. 어제 발표된 CPI가 336.298을 찍었고, 10월 초 고용 지표는 실업률 4.2%를 기록했습니다 [Consumer Price Index / Unemployment Rate].
이 글은 10월 15일 기준으로 확인 가능한 매크로 캘린더 데이터만 정리한 것입니다. 지난 이벤트는 복기하고, 다가올 일정은 예고합니다. 그 사이에 있는 해석은 데이터가 말해주는 범위 안에서만 붙였습니다.
TL;DR — 한눈에 보는 10월 매크로 캘린더
- 미국 CPI(10/14): 336.298 (이전 334.131) — 전월 대비 상승 [Consumer Price Index]
- 미국 실업률(10/2): 4.2% (이전 4.1%) — 0.1%p 상승 [Unemployment Rate]
- 미국 GDP(9/30): 24,408.011 (이전 24,274.383) [Gross Domestic Product]
- 미국 PCE(9/30): 131.579 (이전 131.172) [Personal Income and Outlays]
- 미국 구인건수 JOLTS(9/29): 7,079 (이전 7,335) — 감소 [Job Openings and Labor Turnover Survey]
- 미국 소매판매(9/28): 737,763 (이전 729,538) [Advance Monthly Sales for Retail and Food Services]
- 한은 금통위(8/27): 기준금리 2.5% [BOK Monetary Policy Board Meeting]
- 다가올 일정: 10/15 PPI·소매판매 → 10/22 한은 금통위 → 10/27 FOMC → 10/29 PCE·GDP
숫자만 나열하면 밋밋합니다. 하나씩 뜯어보겠습니다.
1. CPI 336.298 — 숫자 하나가 말해주는 것과 말해주지 않는 것
결론부터 말하면, 10월 14일 발표된 미국 CPI는 336.298을 기록했습니다. 직전 값 334.131과 비교하면 방향은 위쪽입니다 [Consumer Price Index].
여기서 조심해야 할 게 있습니다. 이 지수는 1982~1984년을 100으로 놓는 물가지수입니다. 우리가 흔히 보는 '전년 대비 몇 %' 형태의 헤드라인 숫자가 아닙니다. 그러니까 336.298이라는 값 자체만으로는 "물가가 몇 % 올랐다"고 말할 수 없습니다. 이 데이터 계약에는 전년 동월 대비 상승률이 없습니다.
확인 가능한 것과 그렇지 않은 것을 나눠보겠습니다.
- 확인 가능: 10월 CPI 지수 336.298, 9월 CPI 지수는 별도 값 없음(9/11 발표분은 수치 미기재) [Consumer Price Index]
- 확인 가능: 9월 PPI 287.928 (이전 285.181) — 8월 발표분 [Producer Price Index]
- 확인 불가: 전년 대비 CPI 상승률, 근원 CPI, 시장 컨센서스 대비 서프라이즈 여부
여기까지가 데이터로 확인되는 부분이고, 그 다음은 아직 모릅니다. 다만 지수 레벨이 전월 대비 올라갔다는 사실 자체는 물가 압력이 위쪽으로 움직였다는 방향성을 보여줍니다. 방향과 크기는 다른 문제입니다.
이 숫자가 왜 중요하냐면, 10월 29일에 나올 Personal Income and Outlays, 즉 PCE 물가로 이어지기 때문입니다. CPI가 먼저 나오고 PCE가 뒤따라옵니다. 두 지표가 같은 방향을 가리키면 시장의 해석도 정리되는 편입니다. 지금은 첫 번째 카드만 깐 상태입니다.
2. 실업률 4.2%와 고용 159,044 — 노동시장의 두 얼굴
10월 2일 발표된 미국 실업률은 4.2%였습니다. 직전 값은 4.1%였습니다 [Unemployment Rate]. 0.1%p 올라간 겁니다.
0.1%p가 작아 보이시죠. 저도 처음엔 그렇게 봤습니다. 그런데 같은 날 나온 Employment Situation을 같이 보면 그림이 조금 달라집니다. 이 지표는 159,044를 기록했고 직전 값은 159,015였습니다 [Employment Situation].
여기서 짚어야 할 부분이 있습니다. 이 두 숫자는 단위가 다릅니다. Employment Situation의 값은 취업자 수를 천 명 단위로 집계한 것으로 보이는데, 데이터 계약에 단위 설명이 없습니다. 그래서 저는 이 값의 절대 크기를 해석하지 않겠습니다. 대신 방향만 봅니다.
- 취업자 수 계열: 159,015 → 159,044 (소폭 증가) [Employment Situation]
- 실업률: 4.1% → 4.2% (소폭 상승) [Unemployment Rate]
- 구인건수: 7,335 → 7,079 (감소) [Job Openings and Labor Turnover Survey]
취업자는 늘었는데 실업률도 올랐습니다. 이건 모순이 아닙니다. 노동시장 참여자가 늘어나면 취업자와 실업자가 동시에 증가할 수 있습니다. 다만 구인건수가 7,335에서 7,079로 줄어든 건 좀 다르게 읽힙니다. 기업이 사람을 뽑으려는 수요 자체가 줄었다는 신호일 수 있으니까요.
이 조합이 10월 29일 PCE와 GDP, 그리고 10월 27일 FOMC로 어떻게 이어질지는 아직 데이터가 부족합니다. 다만 노동시장의 '수요 쪽'이 식고 있다는 신호는 최소한 하나 확인된 셈입니다.
3. GDP 24,408과 PCE 131.579 — 성장과 소비의 방향
9월 30일에 나온 두 지표를 나란히 놓고 보겠습니다.
- 미국 GDP: 24,408.011 (이전 24,274.383) [Gross Domestic Product]
- 미국 Personal Income and Outlays: 131.579 (이전 131.172) [Personal Income and Outlays]
둘 다 방향은 위쪽입니다. GDP는 24,274에서 24,408로, PCE는 131.172에서 131.579로 올라갔습니다.
여기서도 단위 문제를 짚어야 합니다. GDP 24,408.011은 명목 GDP를 특정 단위로 표시한 값일 텐데, 데이터 계약에 단위가 명시되어 있지 않습니다. 흔히 보는 '24조 달러' 규모와 자릿수가 맞지 않으므로, 이 글에서는 단위를 추정하지 않겠습니다. 대신 전월 대비 방향성만 사용합니다.
PCE 쪽도 마찬가지입니다. 이건 물가 지수인지 개인소비 지출액인지 데이터 계약만으로는 확정할 수 없습니다. 다만 이 지표가 10월 29일에 다시 발표 예정이라는 점은 확인됩니다 [Personal Income and Outlays].
그래서 지금 확인 가능한 것은 이렇습니다.
- 성장 지표(GDP)와 소비/소득 지표(PCE)가 같은 방향(상승)을 가리켰습니다.
- 이 두 지표는 10월 29일에 다시 나옵니다.
- 그 사이 10월 27일 FOMC가 있습니다.
성장과 소비가 함께 올라갔는데 물가도 올라갔다면, 중앙은행 입장에서는 판단이 어려워지는 조합입니다. 이건 제 해석이 아니라 조합 자체가 그렇다는 이야기입니다. 실제 정책 판단은 10월 27일 회의에서 나옵니다.
4. 소매판매 737,763 — 소비가 버티고 있다는 신호
9월 28일 발표된 미국 소매판매는 737,763을 기록했습니다. 직전 값은 729,538이었습니다 [Advance Monthly Sales for Retail and Food Services].
약 8,225포인트 증가입니다. 이 지표도 단위 표기가 없어서 절대 규모를 해석하기는 어렵습니다. 다만 방향은 명확합니다. 위쪽입니다.
이게 왜 중요하냐면, 앞에서 본 PCE와 같은 방향을 가리키고 있기 때문입니다. 소비 지출과 소매판매가 함께 올라가면 '소비가 아직 살아있다'는 해석이 가능해집니다. 물가가 오르는데 소비도 오르면, 그건 수요 측 압력이 남아있을 수 있다는 뜻이기도 합니다.
그런데 이 지표는 10월 15일에 다시 나옵니다 [Advance Monthly Sales for Retail and Food Services]. 9월 16일 발표분은 수치가 기재되지 않았고, 8월 14일 발표분도 수치가 없습니다. 그래서 이번 10월 15일 발표가 추세를 확인할 수 있는 자리가 됩니다.
정리하면 이렇습니다.
- 9월 28일 소매판매: 737,763 (이전 729,538) — 상승 [Advance Monthly Sales for Retail and Food Services]
- 8월 중 발표분: 수치 미기재 [Advance Monthly Sales for Retail and Food Services]
- 10월 15일: 재발표 예정 [Advance Monthly Sales for Retail and Food Services]
한 번의 상승만으로 추세를 말할 수는 없습니다. 그래서 10월 15일 발표가 의미를 갖습니다.
5. PPI 287.928 — 생산자 물가의 위치
9월 10일 발표된 미국 PPI는 287.928이었습니다. 직전 값은 285.181이었습니다 [Producer Price Index].
약 2.747포인트 상승입니다. 이 지표도 지수 형태라서 절대 크기보다 방향이 중요합니다. 위쪽입니다.
PPI는 생산자 단계의 물가입니다. 이게 오르면 시간차를 두고 소비자 물가로 전가될 수 있습니다. 물론 전가율은 업종마다 다르고, 기업이 마진을 흡수할 수도 있습니다. 그래서 PPI 하나만으로 CPI를 예측하면 안 됩니다.
그런데 이 지표는 10월 15일에 다시 나옵니다 [Producer Price Index]. 8월 13일 발표분은 수치가 기재되지 않았습니다. 그래서 9월 10일 값과 10월 15일 값을 비교하는 게 지금 확인 가능한 가장 직접적인 방법입니다.
여기서 한 가지 짚어둘 게 있습니다. PPI가 두 달 연속 올라간다면, 그것 자체가 어떤 확정된 결론을 의미하지는 않습니다. 다만 '생산 단계의 물가 압력이 이어지고 있다'는 관찰이 가능해집니다. 반대로 10월 15일 값이 내려온다면 9월의 상승은 일시적이었을 수 있습니다.
이 두 가지 가능성을 모두 열어두고 봐야 합니다.
6. 한은 기준금리 2.5% — 8월 회의와 10월 22일
한국 쪽도 짚어야 합니다. 8월 27일 한국은행 금융통화위원회에서 기준금리는 2.5%로 결정되었습니다 [BOK Monetary Policy Board Meeting].
이 값은 데이터 계약에 actual_value로 기재되어 있습니다. 즉 결정된 사실입니다.
그런데 다음 회의가 10월 22일에 예정되어 있습니다 [BOK Monetary Policy Board Meeting]. 8월 결정 이후 약 두 달 만입니다.
여기서 확인 가능한 것과 그렇지 않은 것을 나누면 이렇습니다.
- 확인 가능: 8월 27일 기준금리 2.5% 결정 [BOK Monetary Policy Board Meeting]
- 확인 가능: 다음 회의 10월 22일 예정 [BOK Monetary Policy Board Meeting]
- 확인 불가: 다음 회의에서의 결정 방향, 위원들의 개별 발언, 시장 컨센서스
저는 여기서 방향을 예측하지 않겠습니다. 그건 데이터 계약에 없는 영역입니다. 다만 시점이 중요합니다. 10월 22일 한은 회의가 있고, 10월 27일 FOMC가 있습니다. 닷새 차이입니다.
두 중앙은행이 같은 주에 회의를 여는 셈입니다. 이건 시장 참여자들이 두 결정을 함께 놓고 보게 된다는 뜻입니다. 각국의 통화정책은 독립적이지만, 시장은 두 결정 사이의 간격과 방향 차이를 읽으려 할 겁니다.
📊 데답 인사이트
앞에서 나열한 개별 지표들을 우리 데이터의 눈으로 한 번 묶어보겠습니다.
먼저 리짐(regime) 지표입니다. 3소스 교차 확인 결과 미국은 레벨 1(주의), 한국은 레벨 3(위험), 로테이션은 레벨 1(주의)로 찍혀 있습니다. 매크로 스코어는 3.00입니다. 이 숫자가 무엇을 의미하는지는 데이터 계약에 정의가 없습니다. 그래서 저는 이걸 '레벨 3이 가장 높은 단계'라는 정도로만 읽겠습니다.
한국이 미국보다 한 단계 위라는 사실은 확인됩니다.
포트폴리오 상태 쪽도 봐야 합니다. KR crash 래치는 OFF, KR crash 값은 2입니다. 래치가 꺼져 있다는 건 현재 크래시 상태로 진입하지 않았다는 뜻으로 읽힙니다. 이건 앞의 레벨 3(위험)과 방향이 완전히 같지는 않습니다. 위험 레벨은 높은데 크래시 래치는 꺼져 있는 상태입니다.
이 두 지표가 서로 다른 걸 말하고 있는지는 아직 데이터로 확인되지 않습니다.
시장 심리도 보겠습니다. 3일 평균 0.453, 표본 694건입니다. 이 값의 스케일이 01인지 -11인지 데이터 계약에 없습니다. 그래서 절대 수준을 해석하지 않겠습니다. 다만 표본 694건이라는 건 나름 두터운 관측치라는 정도는 말할 수 있습니다.
섹터 로테이션 신호도 함께 놓고 보겠습니다.
- RAILROADS: momentum_lead, 5일 +34.39%
- 디지털 치료제: momentum_lead, 5일 +31.16%
- 서울고속버스터미널 재개발 수혜: momentum_lead, 5일 +28.71%
- MEDICAL DISTRIBUTION: momentum_lag, 5일 -24.52%
여기서 재밌는 건 리드와 래그의 폭이 상당히 크다는 겁니다. 5일 기준으로 +34%와 -24%가 같은 기간에 나왔습니다. 이건 시장 안에서 자금이 한쪽에서 다른 쪽으로 상당히 빠르게 이동하고 있다는 관찰로 읽힙니다. 다만 이 신호가 매크로 지표와 어떤 인과관계가 있는지는 데이터로 확인되지 않습니다. 저는 여기서 인과를 만들지 않겠습니다.
정리하면, 오늘 데이터에서 확인되는 것은 이렇습니다. 물가·성장·소비 지표는 대체로 위쪽 방향을 가리켰고, 노동시장 수요(구인)는 줄었습니다. 리짐 지표는 한국이 미국보다 높은 단계에 있습니다. 그리고 10월 남은 기간에 한은(10/22)과 FOMC(10/27)가 연달아 있습니다.
이 지표들이 서로 어떤 관계인지는 아직 데이터가 부족합니다. 다음 관문에서 확인해 볼 지점입니다. 그럼 이제 남은 10월 일정을 시간순으로 정리해보겠습니다.
7. 남은 10월의 관문 — 10/15, 10/22, 10/27, 10/29
이제 다가올 일정만 모아보겠습니다. 데이터 계약에 is_upcoming=True로 표시된 6건입니다.
- 10월 15일: Producer Price Index (중요도 2) [Producer Price Index]
- 10월 15일: Advance Monthly Sales for Retail and Food Services (중요도 2) [Advance Monthly Sales for Retail and Food Services]
- 10월 22일: BOK Monetary Policy Board Meeting (중요도 3) [BOK Monetary Policy Board Meeting]
- 10월 27일: FOMC Meeting (중요도 3) [FOMC Meeting]
- 10월 29일: Personal Income and Outlays (중요도 3) [Personal Income and Outlays]
- 10월 29일: Gross Domestic Product (중요도 3) [Gross Domestic Product]
날짜별로 묶으면 네 번의 관문입니다. 10월 15일, 22일, 27일, 29일입니다.
중요도만 보면 3이 세 개(한은, FOMC, PCE/GDP)고 2가 두 개(PPI, 소매판매)입니다. 중요도 3인 일정이 10월 22일부터 29일까지 8일 안에 몰려 있습니다.
이 구간이 이번 달의 핵심입니다. 10월 15일 발표는 이 구간에 들어가기 전 마지막 관찰 지점이 되는 셈입니다.
각 관문에서 확인할 것을 정리하면 이렇습니다.
- 10/15 PPI: 9월 10일 값(287.928)과 비교해 방향이 이어지는지 [Producer Price Index]
- 10/15 소매판매: 9월 28일 값(737,763)과 비교해 소비 흐름이 이어지는지 [Advance Monthly Sales for Retail and Food Services]
- 10/22 한은: 8월 27일 결정(2.5%) 이후 변화가 있는지 [BOK Monetary Policy Board Meeting]
- 10/27 FOMC: 9월 15일 회의(3.75) 이후 변화가 있는지 [FOMC Meeting]
- 10/29 PCE: 9월 30일 값(131.579)과 비교 [Personal Income and Outlays]
- 10/29 GDP: 9월 30일 값(24,408.011)과 비교 [Gross Domestic Product]
여기서 주의할 게 있습니다. 위에 적은 '확인할 것'은 방향을 예측하는 게 아닙니다. 새로 나온 값이 이전 값과 어떻게 다른지를 보겠다는 겁니다. 결과가 어느 쪽으로 나올지는 아직 모릅니다.
8. 지난 FOMC 세 번을 복기하면
다가올 FOMC(10/27)를 보기 전에 지난 회의들을 정리해두겠습니다. 이건 모두 과거 데이터입니다.
- 2026년 7월 28일 FOMC [FOMC Meeting]
- 2026년 9월 15일 FOMC — 값 3.75 [FOMC Meeting]
- 2026년 10월 27일 FOMC — 예정 [FOMC Meeting]
9월 15일 회의의 값 3.75가 무엇을 의미하는지 데이터 계약에 설명이 없습니다. 정책금리 수준인지, 다른 지표인지 확정할 수 없습니다. 그래서 이 값 자체를 해석하지 않겠습니다.
다만 확인 가능한 건 이렇습니다. 7월과 9월에 회의가 있었고, 10월 27일에 또 있습니다. 두 달에 한 번꼴입니다.
여기서 제가 조심하는 부분이 있습니다. 9월 15일 값 3.75와 현재 매크로 기준값(연 3.50~3.75%)이 겹쳐 보인다고 해서 이 둘을 같은 것으로 단정하면 안 됩니다. 데이터 계약에는 9월 15일 회의의 결정 내용이 명시되어 있지 않습니다. 그러니 이 글에서는 '9월 15일 회의가 있었다'는 사실과 '값 3.75가 기록되어 있다'는 사실만 씁니다.
이런 부분이 데이터를 다룰 때 제일 조심스러운 지점입니다. 숫자가 있으면 의미를 붙이고 싶어지는데, 붙이면 그건 데이터가 아니라 제 상상이 됩니다. 안 붙이겠습니다.
9. 한국 지표는 왜 별도로 봐야 하나
이번 데이터 계약에서 한국 관련 항목은 두 개입니다.
- 2026년 8월 27일 BOK Monetary Policy Board Meeting — 값 2.5 [BOK Monetary Policy Board Meeting]
- 2026년 10월 22일 BOK Monetary Policy Board Meeting — 예정 [BOK Monetary Policy Board Meeting]
한국은 미국과 지표 발표 주기가 다릅니다. 미국은 CPI, PPI, 고용, GDP, PCE가 거의 매달 나옵니다. 한국은 이 데이터 계약에서 금통위 회의만 잡혀 있습니다.
그래서 한국 쪽은 '통화정책 이벤트' 중심으로만 볼 수 있습니다. 물가나 고용 같은 한국 실물 지표는 이번 데이터 계약에 없습니다. 그 축은 이 글에서 다루지 않겠습니다. 데이터가 없으니까요.
한 가지 짚어둘 건, 리짐 지표에서 한국이 레벨 3(위험)으로 표시되어 있다는 점입니다 [리짐 SoT KR]. 이게 금통위 결정과 어떤 관계가 있는지는 데이터 계약에 설명이 없습니다. 그래서 연결하지 않겠습니다.
다만 10월 22일 회의가 10월 27일 FOMC보다 먼저 온다는 순서는 확인됩니다. 시장 입장에서는 한은 결정을 먼저 보고, 닷새 뒤 연준 결정을 보게 됩니다.
10. 정리 — 이번 주와 다음 주에 볼 것
오늘(10월 15일) 기준으로 확인 가능한 것을 다시 정리하겠습니다.
지난 데이터(복기)
- CPI 336.298 (이전 334.131) [Consumer Price Index]
- 실업률 4.2% (이전 4.1%) [Unemployment Rate]
- Employment Situation 159,044 (이전 159,015) [Employment Situation]
- JOLTS 7,079 (이전 7,335) [Job Openings and Labor Turnover Survey]
- GDP 24,408.011 (이전 24,274.383) [Gross Domestic Product]
- PCE 131.579 (이전 131.172) [Personal Income and Outlays]
- 소매판매 737,763 (이전 729,538) [Advance Monthly Sales for Retail and Food Services]
- PPI 287.928 (이전 285.181) [Producer Price Index]
- 한은 기준금리 2.5% (8/27) [BOK Monetary Policy Board Meeting]
다가올 데이터(예고)
- 10/15 PPI, 소매판매 [Producer Price Index / Advance Monthly Sales for Retail and Food Services]
- 10/22 한은 금통위 [BOK Monetary Policy Board Meeting]
- 10/27 FOMC [FOMC Meeting]
- 10/29 PCE, GDP [Personal Income and Outlays / Gross Domestic Product]
이 중에서 제가 개인적으로 가장 궁금한 건 10월 15일 소매판매입니다. 앞서 봤듯 8월 발표분과 9월 16일 발표분은 수치가 데이터 계약에 없습니다. 그래서 9월 28일 값 하나만으로는 추세를 말할 수 없습니다. 오늘 발표가 나오면 최소한 두 개의 점을 비교할 수 있게 됩니다.
두 번째로 궁금한 건 10월 29일입니다. PCE와 GDP가 같은 날 나옵니다. 이 두 지표가 9월 30일 발표분과 같은 방향을 가리키는지, 아니면 갈라지는지가 이번 달의 마지막 관찰 지점이 될 겁니다.
여기까지가 데이터로 확인되는 부분이고, 그 다음은 아직 모릅니다. 저는 방향을 예측하지 않겠습니다. 다만 각 관문에서 이전 값과 새 값을 나란히 놓고 보는 것만으로도 충분히 많은 정보가 나옵니다.
숫자는 혼자 있으면 의미가 없습니다. 비교 대상이 있어야 의미가 생깁니다. 그 비교를 위해 이번 글에서는 이전 값들을 최대한 함께 적어뒀습니다. 다음 발표 때 꺼내 쓰시면 됩니다.
※ 이 글은 공개된 매크로 캘린더 데이터를 정리한 정보성 콘텐츠입니다. 특정 종목이나 자산의 매수·매도·보유를 권유하지 않으며, 목표가나 수익률을 제시하지 않습니다. 본문에 인용된 수치는 데이터 계약에 기재된 값 그대로이며, 단위나 정의가 명시되지 않은 항목은 해석하지 않고 방향성만 서술했습니다.
투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
출처
출처: 개미날다 데이터 · 기준일 2026-10-15
